日期：2026-05-24 09:31:53
来源：市场资讯
（来源：吴说）
作者 | 吴说区块链
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据 mempool 创始人 mononaut，Bitcoin 挖矿难度飙升接近 15% 达 144.4T，创下绝对难度史上最大增幅，几乎抵消了上一轮的大幅下调。
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比特币矿企 Bitdeer 发布 BTC 周度更新：截至 2026 年 2 月 20 日，公司自有 BTC 持仓为 0（不含客户存款）；本周产出 189.8 枚 BTC，已全部出售；净 BTC 变动为 -943.1 枚。Bitdeer 创始人吴忌寒回应表示，现在 BTC 持有为 0 不等于未来会一直如此。
Bitdeer 发推表示，公司出售比特币的决定不应令市场担忧，目前正评估多项非约束性电力土地收购机会，认为提前准备流动性更为审慎。公司强调算力将持续增长，并将继续为股东利益开采更多比特币。
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展开剩余94%QCP 资本分析指出，受特朗普将全球关税由 10% 提升至 15% 影响，宏观风险情绪转弱，BTC 在亚洲早盘跌破 65,000 美元，触发约 2.3 亿美元多头清算。当前价格仍显著低于约 84,000 美元的平均挖矿成本，矿企流动性压力上升，Bitdeer 已清空其 BTC 储备，部分矿企转向 AI 业务。不过，市场抛压较年初更为克制，期权偏度未明显拉大，ETF 资金流更像基差交易平仓而非全面撤离，显示仓位在调整而非消失。
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Bitdeer Technologies Group（NASDAQ: BTDR）披露 2026 年 1 月未经审计挖矿及运营数据。自挖比特币 668 枚，同比增加 430%，比特币总持有量达 1530 枚；自挖算力达 63.2 EH/s，继续部署 SEALMINER 矿机并逐步淘汰第三方老旧机型。
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比特币矿企 Bitdeer（纳斯达克代码：BTDR）宣布拟通过私募方式发行本金总额为 3 亿美元、2032 年到期的可转换优先票据，并计划向初始购买者授予最高 4500 万美元的额外购买期权。本次发行的部分净收益将用于支付上限期权交易（Capped Call）成本，以及回购部分 2029 年到期的 5.25% 可转债。剩余资金将主要用于数据中心扩张、高性能计算（HPC）和 AI 云业务扩展、ASIC 矿机研发与制造，以及营运资金和其他一般企业用途。
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嘉楠科技（Canaan）宣布以约 3975 万美元对价收购 Cipher Mining（NASDAQ: CIFR）在 Alborz、Bear 与 Chief Mountain 三个矿场项目（ABC Projects）中的 49% 股权，相关项目位于美国德克萨斯州西部，总电力容量 120 MW，当前运行算力约 4.4 EH/s。Canaan 同时购入 6840 台 Avalon A15Pro 矿机。
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嘉楠科技（NASDAQ: CAN）发布 2026 年 1 月未经审计比特币挖矿更新。公司当月挖矿 83 BTC，加密货币储备达纪录 1778 BTC 和 3951 ETH。全球部署算力达 10.07 EH/s，运营算力 6.63 EH/s，平均矿机效率 24.2 J/TH。
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尽管嘉楠科技（Canaan）公布了三年来最强劲的季度财报，其股价周二仍下跌 7% 至 0.56 美元。财报显示，第四季度营收同比增长 121.1% 至 1.963 亿美元，比特币挖矿收入同比增长 98.5% 至 3040 万美元。公司目前持有 1750 枚 BTC（价值约 1.2 亿美元）和 3950 枚 ETH。尽管本季度算力销售创纪录（出货 14.6 EH/s），但股价今年已下跌 18.1%，距离其必须在 7 月份之前恢复到的 1 美元目标价位还有一段距离，否则可能面临被纳斯达克摘牌的风险。(Cointelegraph)
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俄罗斯最大银行 Sberbank 计划向企业客户推出以加密资产作抵押的贷款，并表示愿与俄罗斯央行合作完善相关监管。2025 年末，Sberbank 已向加密矿企 Intelion Data 发放一笔试点加密抵押贷款，抵押物为其所挖出的加密货币，规模未披露。俄罗斯央行将加密货币视为外汇资产，允许交易但禁止用于国内支付，相关立法框架预计将于 2026 年 7 月 1 日前完成。（路透社）
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俄罗斯第九大银行 Sovcombank 表示，已向合法持有数字资产的个人和企业提供比特币抵押贷款，并称其为俄罗斯首家推出该产品的主要银行；不过国有大行 Sberbank 已于 2025 年 12 月率先以试点形式向矿企 Intelion Data 发放同类贷款。在监管不确定性仍存的背景下，加密资产抵押借贷规模依然有限，但俄罗斯银行正加快探索“以币换流动性”的融资模式，以满足矿企和持币企业在不出售数字资产前提下获取资金的需求。（CoinDesk）
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摩根大通分析师表示，比特币矿企 Bitdeer 的自营算力已达 63.2 EH/s，超过 MARA 披露的 60.4 EH/s，成为上市矿企中自营算力最高者。Bitdeer 过去一个月新增约 8 EH/s，主要得益于其自研 SEALMINER 矿机部署。MARA 近一年将重心转向 AI 与数字基础设施，已不再披露整体比特币产量。考虑到其在中东地区的大型合资矿场运营规模，MARA 在整体算力层面可能仍具领先优势。（Decrypt）
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法国公用事业公司 Engie 正评估在其位于巴西东北部、装机规模 895 MWp 的 Assu Sol 光伏电站部署储能系统或比特币挖矿数据中心，以缓解限电（curtailment）对项目收益的影响；自 2023 年以来，因电网消纳能力不足、可再生能源装机快速增长及分布式光伏扩张，巴西光伏与风电项目普遍面临限电压力，公司正研究通过本地化用电（包括挖矿或储能）提升利用率，不过相关方案预计仍需数年才能落地。（路透社）
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Fractal Bitcoin 网络宣布已在区块高度 1,500,000 成功激活 FIP-101 节点升级，完成第一阶段共识变更并启动标准化索引建设；本次升级获得 Foundry、AntPool、ViaBTC、F2Pool、Binance Pool 等主要矿池支持，覆盖约 85% 比特币全网算力。Fractal 出块结构也将由联合挖矿与独立挖矿 1:2 逐步过渡为联合挖矿、独立挖矿与索引出块 1:1:1 的三元结构，索引节点将被纳入出块与激励体系核心层级，以“算力 + 索引”协同共识为质押与奖励分配模型提供支撑。
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加密投资机构 Paradigm 在最新研究报告中表示，比特币挖矿应被视为电网资产而非能源负担。Paradigm 指出，比特币挖矿常被错误地与 AI 数据中心混为一谈，但实际上矿工属于“灵活用电需求”，可根据电价和电网状况动态调整用电，在电网压力上升时主动降载、在电力过剩时提高消耗。报告称，目前比特币挖矿约占全球能源消耗的 0.23%，占全球碳排放约 0.08%，且由于区块奖励每四年减半，长期能源消耗增长受经济激励约束。（Cointelegraph）
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俄罗斯知名券商 Finam 已在俄罗斯央行注册一只面向加密货币挖矿的投资基金，计划在未来几天启动基金份额交易。Finam 董事会主席 Vladislav Kochetkov 表示，该基金目前处于运营准备的最后阶段，未来还将推出一系列与数字资产挖矿相关的投资产品。该挖矿基金的计算基础设施位于莫尔多维亚共和国阿尔达托夫区，接入当地天然气基础设施，采用分布式燃气发电为矿机供能，以降低运营成本并提升效率。（Bitsmedia）
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Hut 8 公布 2025 年全年业绩，录得净亏损 2.48 亿美元，而 2024 年同期为净利润 3.314 亿美元；公司称业绩承压主要因约 2.2 亿美元未实现数字资产亏损。同期营收增至 2.351 亿美元（上年为 1.624 亿美元）。Hut 8 同时强调其正从比特币矿企转向电力与 AI 基础设施开发商，2025 年签署一份由 Google 提供财务支持、期限 15 年、基础合同价值约 70 亿美元的 AI 租赁协议，并称截至 2025 年末开发管线规模达 8.5GW。（The Block）
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激进投资者 Starboard Value 正敦促 Riot Platforms 加快从比特币挖矿向 AI 数据中心和高性能计算（HPC）转型。Starboard 在致 Riot 董事会的信中指出，Riot 在德克萨斯州的 Corsicana 和 Rockdale 拥有约 1.7 吉瓦的电力容量，若能像同行一样将这些资源货币化用于 AI/HPC，预计每年可产生超过 16 亿美元的 EBITDA。（The Energy Mag）
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俄罗斯西北部科米共和国警方破获一起非法挖矿案件，一名 39 岁农场主被指在自家改造的谷仓内运行 80 余台 ASIC 矿机，通过非法接入电网盗用电力，造成约 8 万美元的用电损失。当地警方称，其绕过电表直接从变电站取电，且未在联邦税务部门登记相关挖矿活动。科米共和国正计划在 2026 年前建设 15 个加密挖矿数据中心，试图打造俄罗斯新的比特币挖矿中心，目前已有 2 个项目动工。（DL News）
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2 月 25 日，美国华盛顿州韦纳奇市发生一起火灾，据报道与当地比特币挖矿活动有关。当地消防部门已到场处置，尚未公布具体损失情况及是否造成人员伤亡。相关部门正调查起火原因及矿场是否符合当地安全监管要求。截至目前，涉事矿场名称及火灾直接原因尚未披露。（The Energy Mag）
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MARA Holdings Inc. 与 Barry Sternlicht 旗下 Starwood Capital Group 合作，将部分比特币矿场改造为支持人工智能及云服务的高性能计算数据中心，Starwood Digital Ventures 负责设计、招租、建设与运营，MARA 提供场地，项目初期容量约 1 吉瓦，最高可扩展至 2.5 吉瓦，财务条款未披露；双方将共同持有相关项目，MARA 可选择保留最高 50% 股权并分摊成本与利润。（彭博社）
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VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 表示，比特币近期下跌并非由单一黑天鹅事件触发，而是五大因素叠加所致：一是高杠杆快速出清，比特币期货未平仓合约一周内从 610 亿美元降至 490 亿美元；二是矿工抛售压力上升，部分矿企在 AI 转型融资受阻背景下被迫卖币；三是 AI 叙事降温，巨额算力与基建投入回报不确定；四是量子计算风险讨论升温，引发对比特币加密安全的担忧；五是四年周期心理再度主导市场情绪。Sigel 认为，本轮去杠杆更偏 “同步回落” 而非踩踏式崩盘，反而为未来 1–2 年的中长期布局创造了更干净的条件，并称其本人已开始加仓现货比特币。（DL News）
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比特币矿企 Hive 发布公告称，在截至 2025 年 12 月 31 日的 Hive 财年第三季度，公司营收达 9310 万美元，同比增长 219%，环比增长 7%。Hive 将收入增长归功于其比特币算力集群和 BUZZ 高性能计算平台的全面增长。但由于「与巴拉圭扩张相关的加速折旧和非现金重估调整」，Hive 矿业公司净亏损 9130 万美元，这削弱了其在收入增长方面的成功。（The Block）
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比特币矿企 Cango Inc. (NYSE: CANG) 宣布已完成此前公布的来自 Enduring Wealth Capital Limited (EWCL) 的 1050 万美元股权投资。此外，公司已与董事长 Xin Jin 及董事 Chang-Wei Chiu 全资拥有的实体签署最终协议，这些实体同意向公司进行总计 6500 万美元的额外股权投资。本次额外投资的 A 类普通股认购价格为每股 1.32 美元。Cango 表示，将利用这笔资金继续发展其综合能源及 AI 算力平台业务。
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德林控股（1709 HK）披露 2026 年 1 月比特币挖矿业务更新。1 月产出 51.937 枚 BTC，日均 1.675 枚；实际哈希率由期初 3.36 EH/s 增至期末 4.03 EH/s。期初持仓 32.618 枚，无处置，期末持仓 84.555 枚。现有 9148 台矿机总哈希率约 4 EH/s，日产约 1.7 枚；2026 全年预计产出 600–700 枚 BTC。
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比特币矿企 TeraWulf 披露 2025 年全年业绩：总营收 1.685 亿美元，同比增长 20.3%，其中 HPC 租赁业务贡献 1690 万美元；净亏损扩大至 6.614 亿美元（2024 年为 7240 万美元），非 GAAP 调整后 EBITDA 亏损 2310 万美元。第四季度数字资产营收 2610 万美元，环比下降（第三季度 4340 万美元），主要因比特币产量及价格降低；HPC 租赁营收 970 万美元，环比增长（第三季度 720 万美元）。（The Block）
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比特币矿企 NFN8 Group 宣布已于 2 月 2 日在美国德州申请 Chapter 11 破产保护，计划在法院监督下出售全部资产。文件显示，NFN8 因核心矿场发生火灾、设备售后回租（sale-leaseback）模式带来的租赁压力，以及比特币减半后 hashprice 跌至历史低位，导致经营现金流持续承压。公司披露，其在德州 Crystal City 及爱荷华州多处矿场运营，拥有逾 5000 台自有矿机NFN8 预计资产规模低于 5 万美元，负债约 100 万–1000 万美元。（The Miner Mag）
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加密矿企 Soluna 宣布扩大与 Blockware 的合作，在其 Project Dorothy 1 项目新增 6 MW 比特币挖矿算力容量。Soluna 表示，此次扩容基于现有项目推进，体现其在可再生能源与电网友好型数据中心上的规模化布局能力。（The Energy Mag）
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TeraWulf 披露，CEO Paul Prager 已制定 Rule 10b5–1 交易计划，拟在 2026 年 3 月至 8 月间、满足价格条件下出售最多 165 万股。公司年报显示其正加速从比特币挖矿转向 AI/HPC 托管业务，全年产出 1,496 枚 BTC。公司同时处置部分矿机，为 HPC 部署腾出容量，并与 Fluidstack 在德州开发 168MW HPC 园区。（The Miner Mag）
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比特币矿业关键盈利指标 hash price 跌至历史低点，每 TH 收入约 0.03 美元（数据来自 Luxor Technology），双周挖矿难度预计下调逾 13%。在比特币跌破 7 万美元、能源成本上升及美国冬季风暴影响下，多家矿企被迫关停部分设备，美股矿企股价同步走弱；尽管部分矿商尝试将数据中心转向 AI 计算以分散风险，但收入仍主要依赖挖矿，电价上行与极端天气导致的停电进一步压缩行业利润空间。（彭博社）
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CleanSpark 披露 2026 年 1 月运营数据，比特币产量 573 枚，平均日产 18.47 枚，峰值单日 21.77 枚；运营哈希率峰值 50 EH/s，平均 42.6 EH/s；部署矿机 24.84 万台。截至 1 月 31 日，比特币持仓 13,513 枚（其中 1,894 枚用于衍生品抵押或应收）；1 月售出 158.63 枚 BTC，收入 1455 万美元，平均售价 91,752 美元。
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比特币矿企 MARA 公布 2025 年 Q4 业绩，营收同比降 6% 至 2.023 亿美元，受比特币下跌影响，确认约 15 亿美元数字资产公允价值损失，净亏损 17 亿美元，调整后 EBITDA 为 -14.9 亿美元。公司算力同比增至 66.4 EH/s，但当季仅挖矿 2,011 BTC，区块数同比降 15%，单枚 BTC 购电成本升至 48,611 美元。年末持有 53,822 BTC（约 4.7 亿美元按季末价计），其中 15,315 BTC 出借或质押，全年利息收入约 3,210 万美元。
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据 Lookonchain 监测，比特币矿企 Marathon Digital Holdings（MARA）在过去约 10 小时内向 Two Prime、BitGo 及 Galaxy Digital 转出合计 1,318 枚 BTC，约合 8689 万美元。目前仍持有 52850 枚 BTC，约合 34.4 亿美元，位居全球第二。
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特朗普家族支持的比特币矿企 American Bitcoin Corp (ABTC) 在近期受广泛的加密市场下挫以及该股票内部锁定期结束带来的巨大抛压影响，ABTC 股价近期出现暴跌。据其提交的报告显示，该企业 2025 年第四季度亏损 5900 万美元。该公司股价自去年 9 月高点以来已蒸发近 90% 的市值。据其最新财报显示，ABTC 的 Q4 收入为 7830 万美元、毛利率 53%（挖矿成本较现货价低 53%），年底比特币储备 5401枚 ，目前已超 6000 枚。（彭博社）
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乌兹别克斯坦国家前瞻项目署（NAPP）正式颁发该国首张加密货币挖矿许可证。相关信息已发布在该机构的电子登记系统中。获得合法数字资产挖矿资质的首家公司为私营企业 NexaGrid。该公司于 2026 年 1 月 19 日获得主管部门签发的许可文件。其挖矿设备将部署在布哈拉州罗米坦区。NexaGrid 于 2025 年 4 月在塔什干注册成立，注册资本为 6 亿苏姆（约 5 万美元）。（UzDaily.uz）
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不丹再次出售价值 670 万美元的比特币。过去三周，该国每周均有比特币出售。不丹原计划与 Bitdeer Technologies 合作开展矿业，预计可提供高达 600MW 的比特币算力，但链上数据显示，自 2024 年 4 月减半以来，其挖矿速度有所放缓。此外，不丹在 9 月至少出售了价值 1 亿美元的比特币，目前仍在持续渐进式出售。已识别的钱包中，其仍持有约 3.72 亿美元的比特币。（Arkham）
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Tether 宣布推出比特币挖矿操作系统 MOS（Mining OS by Tether），定位为开源挖矿基础设施操作系统，强调模块化、可扩展，面向能源、硬件与数据的统一管理，旨在简化比特币挖矿运维流程。目前已开放官方文档并邀请开发者加入社区交流。
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比特币挖矿软件和服务公司 Luxor 对一名前员工及比特币挖矿基础设施提供商 Giga Energy 提起诉讼 ，指控其存在系统性的员工挖角和客户干预，导致业务流失。（Blockspace）
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中国四川省凉山彝族自治州布拖县近期发布《关于禁止开展虚拟货币挖矿活动的通告》，明确指出“虚拟货币‘挖矿’活动”属于国家淘汰类落后生产工艺装备，相关业务活动属于非法金融活动，面临断贷、断电、断网以及信用风险并承担法律责任，有关人员将一并追究党纪政纪法纪责任。投资虚拟货币及相关衍生品，相关民事法律行为无效，由此引发的损失自行承担。通告要求：禁止比特币、以太坊等所有形式“挖矿”；乡镇政府及通讯、电力部门按属地和行业原则加强排查监管，打击非法“挖矿”行为。
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比特币矿企 Cango 发布 1 月的比特币生产和挖矿运营更新，本月 Cango 共挖出 496.35 枚比特币，截至 1 月底，其比特币总持有量为 7474.6 枚。
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纳斯达克上市的比特币矿企 Cipher Mining 宣布计划根据市场情况和其他因素向合格机构投资者发行高级担保票据，募资总额为 20 亿美元，本次募资交易担保方为 Cipher Black Pearl 和 11786 Wink LLC，据悉本次发行所得款项净额将用于支付位于德克萨斯州温克市的高性能计算数据中心剩余建设成本，为偿债储备金提供资金以及支付相关的费用和支出等。
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f2pool 表示，比特币周跌幅接近 15%。在 BTC 价格约 7.5 万美元时，能效约 23.3 W/T 的矿机已接近盈亏平衡点；若价格进一步下行，部分高能耗机型将面临更大经营压力。
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阿联酋已通过其合作伙伴 Citadel 挖矿产出约 4.536 亿美元的比特币。目前看来，其大部分挖矿所得仍在持有，最近一次对外转出发生在 4 个月前。若不计能源成本，阿联酋目前在比特币挖矿上的账面利润约为 3.44 亿美元。（Arkham）
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比特币矿企 Hut 8 向 Coinbase 信贷抵押托管账户再转入 1560 枚 BTC，价值约 1 亿美元。其 2025 年 12 月 22 日向 SEC 提交的文件显示，Hut 8 已修订与 Coinbase 的协议，允许最高 2 亿美元的借款额度。随着 BTC 价格下跌，Hut 8 可能需追加 BTC 作为抵押，以维持所需的贷款价值比。（Arkham）
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据俄媒《生意人报》，俄罗斯大型比特币矿企 BitRiver 因债务纠纷被法院启动破产观察程序，面临破产风险。BitRiver 多个数据中心因区域性挖矿禁令、能源欠费及合同纠纷相继停运，与 En+、俄罗斯电网、Norilsk Nickel 等发生大额债务诉讼。公司约 80% 高管已离职，部分资产被转移，创始人兼 CEO Igor Runets 因涉嫌逃税被软禁。目前相关方正就更换所有权及处置剩余资产展开谈判。
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